Perché le intermediazioni utilizzano prestiti in titoli per la vendita allo scoperto
Contenuto
- Transazioni di vendita allo scoperto
- Meccanica di prestito titoli
- Perché intermediazione prestiti prestito
Un prestito azionario, chiamato anche prestito titoli, è una funzione delle operazioni di intermediazione per il prestito di azioni (o altri tipi di titoli, comprese le obbligazioni) a singoli investitori (clienti al dettaglio), trader professionisti e gestori di denaro per facilitare le operazioni di vendita allo scoperto.
Transazioni di vendita allo scoperto
Quando gli operatori di borsa, i gestori di fondi o gli investitori pensano che un determinato titolo scenderà di valore nel prossimo futuro, chiedono a un broker di prestargli titoli in modo da poterlo immettere sul mercato e trovare un acquirente. Una volta che le azioni prese in prestito vengono vendute, il trader attende che il prezzo delle azioni scenda, lo acquista al prezzo più basso, lo restituisce alla società di intermediazione da cui è stato preso in prestito e intascano i proventi.
In breve, una transazione di vendita allo scoperto sta vendendo qualcosa che l'investitore non possiede a un prezzo più elevato, quindi acquistandolo a un prezzo più basso in seguito per realizzare un profitto. Se il titolo, una volta venduto, aumenta effettivamente il prezzo anziché diminuire, l'investitore deve acquistare azioni a questo prezzo più elevato per tornare al creditore e subire una perdita sulla transazione.
Meccanica di prestito titoli
Per facilitare le operazioni di vendita allo scoperto, il venditore allo scoperto deve prendere in prestito le azioni designate per la consegna all'acquirente. Poiché la maggior parte delle azioni detenute per conto delle società di intermediazione per i loro clienti sono registrate a nome della società di intermediazione (nota come "nome della via"), queste aziende possono attingere a questo pool di azioni per prestare. L'interesse addebitato sui prestiti azionari è in genere allo stesso tasso che l'impresa addebita sui prestiti di margine.
Un prestito a margine è denaro prestato a un investitore allo scopo di acquistare azioni. Il prestito a margine consente all'investitore di acquistare più azioni di quelle che potrebbe permettersi da solo e paga interessi sull'importo preso in prestito. Se il valore delle azioni acquistate scende al di sotto dell'importo del prestito a margine fornito, l'intermediazione effettua una "richiesta di margine", che richiede all'investitore di rimborsare immediatamente il denaro preso in prestito.
Perché intermediazione prestiti prestito
I prestiti azionari comportano il prestito di azioni, registrate a nome di una società di intermediazione e di proprietà di vari clienti, a qualcuno che deve consegnare tali azioni per completare una vendita allo scoperto. Questi prestiti di azioni guadagnano interessi per l'impresa che effettua il prestito.
Il costo effettivo dei fondi per l'intermediazione sulle azioni prestate è pari a zero perché ai clienti non vengono pagati interessi per il deposito delle loro azioni presso l'impresa. Per questo motivo, i dipartimenti di prestito titoli tendono ad essere estremamente redditizi, anche se molti intermediari rimborsano una parte degli utili ai proprietari delle azioni.
Alla fine, l'investitore, o il mutuatario delle azioni, acquisterà le azioni in questione e le restituirà alla società che ha effettuato il prestito per chiudere l'operazione di vendita allo scoperto. I broker in genere non specificano alcun limite di tempo per chiudere una transazione di vendita rapida, sebbene possano richiedere un ritorno dello stock in qualsiasi momento con un preavviso minimo, indipendentemente dal fatto che provochi un guadagno o una perdita sul commercio dell'investitore.
